FXCM

热门排行榜

易信

收紧货币政策欧英还在等时机

   2017-12-18 09:26
来源:亚洲外汇网   阅读:455

当地时间12月14日,欧洲央行和英国央行在同一天举行了货币政策会议,两者不约而同地都没有对货币政策进行调整。这一结果符合市场预期,毫无惊喜。不过,考虑到当前欧洲经济增长态势尚不稳固,英国经济则面临“脱欧“谈判带来的巨大不确定性,按兵不动或许正是时下摆在欧央行和英央行面前最好的选择。


在货币政策会议上,欧央行宣布将主要再融资利率、隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别保持在0.0%、0.25%和-0.4%不变,同时重申将月度购债规模从600亿欧元削减至300亿欧元,明年1月起执行,并持续至少9个月。英国货币政策委员会则以9:0的投票比例维持基准利率0.5%不变,以9:0维持国债购买规模4350亿英镑不变,以9:0维持企业债购买规模100亿英镑不变。


短期不确定


中国现代国际关系研究院副院长冯仲平告诉国际商报记者,欧洲经济目前仍面临不确定性,没有选择此时“跟风”进行货币政策调整是十分明智的。


冯仲平认为,就欧元区来说,现阶段需要对经济增长的可持续性进行评估,虽然从数据上看,全球范围内欧元区经济表现十分抢眼,复苏势头强劲,但欧元区经济的复苏很大程度在依赖外部环境的好转,自身结构性改善带来的经济增长动力仍然有限,此时欧央行若贸然收紧货币政策是危险的。


对此,欧央行显然也心里有数。其继续在利率决议声明中给自己留“退路”,直言“如果经济前景恶化,或者如果金融条件不支持通胀持续回升,委员会将准备增加资产购买计划的规模和期限”。


至于英国方面,冯仲平表示,其经济增长的不确定性来自久拖不决的“脱欧”谈判。他指出,“脱欧”谈判是当下横在英国经济发展面前最大的坎,“脱欧”谈判没进展,英欧间贸易关系就无法把握,英国对外贸易、投资政策就无法确定,而在政策都无法确定的背景下,很难谈经济增长,能保持现有发展水平不掉队就已经十分幸运了。


英国央行在利率会议上指出,近期宏观数据喜忧参半,劳动力市场紧缩,国内居民物价指数(CPI)压力将逐步积聚,通胀接近见顶,将在中期持续朝向2%水平回落,且近期的薪资增长结束了前几年的弱势,符合预期,但仍存在不确定性。总体而言,数据提供的信息相对有限,四季度经济增长可能较三季度有所放缓。


长期待观察


尽管存在不确定性,可总体而言,无论是欧元区还是英国都对自身经济增长前景持乐观态度。


欧央行行长德拉吉指出,同9月份相比,欧洲央行已经看到了“增长前景的显著改善”,预测数据大幅提升,2017年预期增长为2.4%(前值2.2%),2018年预期增长为2.3%(预期1.8%),2019年预期增长1.9%(前值为1.7%)。


英央行也称,近期“脱欧“谈判的进展降低了英国无序退欧的情况,且很可能提升了信心。


相比之下,就长期经济增长前景,业内人士还是持保守态度的,倾向于观察一段时间后再下结论。


商务部研究院欧洲与欧亚研究所副主任姚铃认为,探讨欧洲经济除了关注自身结构改革和内部事务外,对于美联储加息缩表以及美国税改带来的外部影响也不应该忽视,其会给欧洲市场带来资本外流和政策调整的压力,可这一压力将如何作用于欧洲经济本身尚待观察。


冯仲平则比较关注欧元区CPI和英国“脱欧”谈判进展。他说,欧元区和英国经济增长与此息息相关,当欧元区CPI达到预期2%的目标时,预计就距欧央行调整货币政策不远了;同样,一旦“脱欧”谈判取得突破性进展,英国经济发展也将进入新的阶段。


关于欧元区CPI,此次会议欧央行继续维持2017年及2019年的预期通胀在1.5%水平不变。不过,欧央行将2018年的通胀数据从此前的1.2%上调至1.4%。只是2020年的通胀水准仍然未上调至接近目标值2%的水平,为1.7%。


艾拓思