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【汇市周评】华府风波引爆避险情绪,美元惊创一年来最大单周跌幅!

   2017-05-20 09:47
来源:互联网   阅读:69
5月20日讯--从上周末的持仓惊变,到本周汇市的格局颠覆,如果一切不是巧合,那么本周也许即将成为外汇市场年内最为关键的一个转折周。行情数据显示,美元指数本周五大跌近0.8%,刷新六个月低点至97.088,完全回吐了去年美国大选日以来的全部涨幅。美元指数在过去8天里有7天下挫,本周累跌2%,创2016年4月以来的最大单周跌幅。

在美元大跌的同时,非美货币则几乎全线上涨。欧元兑美元涨破1.12关口,本周累涨2.5%,创2016年6月3日以来的最大单周涨幅。美元兑日元亦大跌近2%,一度失守111关口。

值得一提的是,本周初曾介绍过,欧元净头寸在上周才刚刚出现了三年来的首次转正!这项持仓数据很可能显露出全球汇市将再度来到一道关键的转折期。而随着本周美元的大跌和欧元的续涨,本周五CFTC最新的欧元期货净头寸已进一步增至了3.76万张合约,市场强弱格局的逆转正变得愈发凸显!

从消息面看,路透社指出,本周汇市对美元而言,可谓多事之周,颇为不顺。美国政治风波一波未平一波又起,围绕总统特朗普的危机愈演愈烈,使得市场质疑特朗普的后续政策能否顺利推出。特朗普周四则强烈反击,称“通俄门”调查是美国史上“最大政治迫害”,会对“国家造成可怕伤害”。

与此同时,本周出炉的美国经济数据好坏参半。纽约联储5月制造业指数降至负值,美国4月房屋建造数据意外下滑,再加上接连不断的政治风波,美联储6月升息预期因此降温,美元很是受伤。好在稍晚出炉的初请失业金等数据表现靓丽,为美元提供喘息之机。不过,市场关注焦点仍集中在美国政治风波上,美元可能继续受到压制。

展望下周,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在周三(5月24日)公布5月政策会议记录,有望提供美国利率路径方面的线索。加拿大央行也将在同日公布利率决定。石油输出国组织(OPEC)及其他主要产油国周四(5月25日)则将在维也纳召开会议,决定是否延长减产协议,商品货币料将受到影响。

“通俄门”、“泄密门”麻烦缠身!特朗普引爆市场避险情绪

过去一周市场被美国总统的丑闻所围绕,这最终导致美元遭到抛售,也波及全球股市。消息称,特朗普总统要求FBI前局长科米停止对前国家安全顾问福林的调查,这表明美国总统与俄罗斯外交官员共享机密信息。在福林因向副总统宾斯就与俄罗斯官员的对话撒谎而被迫辞职之后,“通俄门”也由此诞生。在特朗普炒掉科米之后,这一丑闻急速升级,并于本周达到顶峰,弹劾声音渐响。

据路透社报道,美国总统特朗普面临的压力周三进一步加剧,国会议员加强对他开除联邦调查局(FBI)局长科米及去年竞选期间疑与俄罗斯勾结进行的调查,司法部还任命了特别检察官展开独立调查,但特朗普态度依然强硬。

特朗普据称曾要求前FBI局长科米结束针对前美国国家安全顾问弗林(Mike Flynn)与俄罗斯之间关系的调查,导致华府争议愈演越烈。外界质疑特朗普是否曾试图不当干预联邦调查。国会委员会请求科米进行公开作证。科米上周被解除美国联邦调查局(FBI)局长职务以及随后爆出的一些消息触发了一场政治风波。

周二据一位看过科米所写备忘录的消息人士称,科米在备忘录中详细说明了特朗普在2月时对他说“我希望你能放过此事”的情况,指的是对弗林的调查。科米的友人对路透表示,科米还就与特朗普打交道的情况写了其他备忘录,只是内容尚未披露。不过,特朗普的发言人斯派塞重申了白宫的立场,即报导“对事件发生情况的描述不实”。

目前,美国司法部已任命前联邦调查局局长穆勒(Robert Mueller)已被任命为特别检察官,负责对“俄罗斯试图影响2016年总统选举结果,以及相关事件”的调查。干涉联邦调查可能构成妨碍司法,并可能引来对特朗普的弹劾。

北京时间周四晚间,美国总统特朗普发布推文称,“这是美国历史上对政客最严重的政治迫害。”其还称,对于希拉里竞选团队和奥巴马政府的不法行为,从来没有任命过特别检察官!

分析师称,政局动荡可能将继续压制美元走势。外界担忧美国政治风波可能延迟特朗普经济刺激计划的实施,使得美元遭受打击。“风波并未结束...因此任何相关的重大消息都将影响市场,”三井住友银行全球市场驻新加坡资深分析师Satoshi Okagawa表示。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文指出,不管特朗普能否熬过这些政治动荡,其对金融市场的损害已经形成。市场曾为其胜选而欢呼,因其包括税收改革、增加基建投资等促增长承诺将推动经济发展,在一两个月之后甚至接受了这些目标需要更长时间还能实现这一现实。然而眼下,这些目标似乎已经过于遥远,更糟糕的是,投资者怀疑特朗普是否能够接近这些目标。

有业内人士表示,从目前的情况看,本次特朗普“泄密门”事件短期内料难有定论。最终结果是像 “水门事件”一样导致总统弹劾,还是像克林顿“拉链门”一样有惊无险,尚待进一步观察。特朗普是否撒谎将是决定这一事件未来走向的关键因素;一旦确有其事,则涉及直接侵害美国国家利益,对美国政府的破坏性将不亚于“水门事件”。

目前,唯一可以确定的是,特朗普已经被视为一个“靠不住的总统”,各项政策改革的推进亦将受到严重阻滞。由于这一信任危机将长期存在,美股和美元将迎来压力测试,美国财政政策和货币政策的搭配将被迫调整,全球风险偏好的重置亦将引致大类资产表现的分化。

美联储6月升息预期降温!超级“鸽派”布拉德竟扬言再启QE

除了政治风波外,本周出炉的部分美国经济数据表现依然不佳,令美联储加息预期也开始出现降温。纽约联储5月制造业指数自去年10月以来首度降至负值,4月房屋建造数据意外下滑。联邦基金利率期货周三走势显示,6月升息的机率骤降至约60%,而上周的机率曾接近90%左右。

不过,美国上周初请失业金人数意外下降,4月PPI强劲反弹,表明劳动力市场趋紧且通胀上升,则支持美联储在6月升息。“就业形势为将近30年来最好,这应会告诉美联储官员,已不再需要额外的货币政策刺激。预计他们在6月会议上将再升息一码,”三菱东京日联银行首席金融经济学家鲁普基(Chris Rupkey)说。

值得一提的是,美联储的超级“鸽派”圣路易斯联储主席布拉德在本周五的最新讲话中甚至打算复辟QE政策!布拉德在参加美国企业成长协会(Association for Corporate Growth)早餐会时表示,全球经济正在略微好转,支持美联储采取被动缩表的方式。美联储应当保留未来进行QE的选项,以备需要。言论一出,美股急剧扩大涨幅,纳指和标普500指数涨幅扩大至0.7%,道指涨幅扩大至0.5%,涨幅扩大至100点。

这一幕似曾相识。2014年10月,布拉德也曾在美股暴跌之际表示,如果美国市场的通胀预期下行,美联储应推迟QE的结束时间,强烈暗示美联储将考虑QE4以阻止市场进一步下跌。受其讲话影响,道指由深跌200点展开反弹。

布拉德还称,经济近期显露出疲弱迹象,美联储预期的升息计划可能对经济而言过快。自美联储3月升息以来,通胀数据和长期公债收益率下跌。如果投资者和公众感觉经济依然强劲到足够支撑进一步升息,通胀和收益率应该是反向而行的。美联储官员在最新的预估中称,预计今年再升息两次。而布拉德称,这一步伐“相较于实际获得的美国宏观经济表现数据来说,过于激进。总而言之,3月会议以来美国宏观经济数据相对疲弱...”布拉德称,“美国通胀和通胀预期最近几个月意外下行,就业市场改善状况也放缓。”

美联储今年3月份实施了2015年底以来的第三次加息,而且决策者们预计今年还将再加息两次。下一次政策会议将在6月13-14日举行,届时美联储的决策者们将更新他们的经济和利率预测。

不过,彭博社本周依然指出,从美联储的政策路径来看,2017年预计还将继续加息,6月份加息一次,然后今年稍晚再加一次。虽然近期华盛顿曝出政治纷争,但似乎不太可能让美联储偏离其加息路径!美联储观察人士表示,预计美联储会坚持计划逐步让利率回归正常,从而掌控经济局势,避免让本来已经紧张的劳动力市场变得更加紧俏。官员们相信目前的美国经济增长速度已经高于潜在增速。

约翰霍普金斯大学教授、前美联储经济学家JonathanWright表示,“与2015年和2016年不同,美联储已经很明确地表示,它正处于收紧利率的轨道上,而且不太可能脱离。”摩根大通美国首席经济学家迈克尔·费洛利(Michael Feroli)也表示,未来几个月的通胀路径比美国政局对美联储的加息计划更为重要。此外,美联储现在正在试图降低其政治形象,尽量避免被政治因素左右,因此Michael Feroli预计美联储将在下月再次加息。

避险情绪席卷本周金融市场,欧元日元有望成为后市大赢家?

俗话说,“不在沉默中爆发就在沉默中灭亡”。全球市场过去数月的异常宁静,似乎就是为了等待当前的这一轮大爆发。而随着全球汇市强弱格局的重新洗牌,目前来看有两个货币似乎最有可能在市场上呼风唤雨,那就是日元和欧元!

据FactSet的数据,芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数VIX周三一度上涨近46%,至15.59,录得去年6月24日以来的最大单日涨幅,当时该指数跳涨近49.3%。VIX衡量标普500指数30天的市场波动预期,周三的急涨主要因市场对特朗普(Donald Trump)总统兑现承诺实施利好市场举措的能力表示担忧,近期围绕特朗普的负面报道接踵而至。事实上,不仅仅是VIX指数,包括外汇、黄金、债券收益率的波动率指标也正出现大幅飙升。

在通常情况下,金融市场一旦出现避险情绪,那么外汇交易员的第一选择就将是毫不犹豫地买入日元。这一点已经在本周的市场波动中得到了证明——美元兑日元周三大跌近2%,至4月来最低水准,一度跌穿111关口。而可以想见,这样避险情绪继续萦绕,日元的强势就将难以逆转。

彭博采访的市场人士认为,围绕特朗普丑闻的担忧可能导致日元在近期内触底反弹,目前来看最危险的当属做空日元的空头们了。“市场越来越担心特朗普政府的税收和医改计划难以落地,导致美元承压,”东方汇理东京外汇部门的执行董事斋藤裕司称。“市场认为这是一项政治风险,为此要买日元。”

知名金融博客Heisenberg称,一夜之间,不少分析师冒了出来提醒投资者:全球市场波动之下,日元才是更佳的避险资产选择。

除了日元外,汇市交易员当前还有的另一大选择就是买入欧元,包括与其走势颇为紧密的另一大欧系货币瑞郎。相比于避险属性更强的日元,欧元的优势在于,其当前本身就处在一个基本面颇为利好的环境之中:欧洲的政治风险已经逐步化解,而欧洲央行甚至已经接近来到了缩减QE政策的边缘。投资者不应忘却的是,在近两年间,只要市场避险的源头并非来自欧洲,那么同样作为融资货币的欧元,就是除日元和瑞郎外,汇市上最佳的避险选择,这一优先性甚至要高于美元。

目前,市场当前对于欧元的买兴早已开始升温。除了持仓数据显示欧元净头寸三年来首度转正外,最近一个月,欧元/美元25d风险逆转指标也持续上涨,一年期看跌欧元的情绪降至2009年11月以来最弱。而短期(一个月)25d风险逆转指标自去年11月以来,首次由看跌转为看涨欧元/美元。BBG外汇和利率策略师Vassilis Karamanis,随着人们对欧元区形势的看法出现转变,且美国政坛近期正逢多事之秋,美元多头雪上加霜,买1年期欧元/美元看跌期权支付的溢价降到了全球金融危机以来最低水平。

从技术面看,美元指数当前最新的这波破位下行,对于其近几年这轮牛市大行情的打击,很可能将是致命的。而一旦美元的强势地位确认逆转,那么接下来的汇市舞台,很可能将就此成为日元和欧元这两大融资货币、同时也是美元最主要对手货币的天下!

英镑本周攻克重要关口1.30!英国退欧谈判启动日敲定6月19日

在非美货币中,本周表现颇为抢眼的,除了有受到避险情绪推动的欧元和日元外,还有攻克了关键心理整数关口的英镑!英镑继上周几度上攻1.30美元未果后,本周继续坚持不懈,最终拿下该关口。本周伊始,在投机客削减英镑空仓利好的推动下,英镑再闯该关口。

“空头弃守是主要推动力,空军投降了,”法国兴业银行驻伦敦外汇策略主管Kit Juckes表示。此后英镑略显乏力,但并未放弃,最终强于预期的英国零售销售数据助了一臂之力,让英镑得偿所愿,在周四拿下该关口。英国4月零售销售较前月增加2.3%,超过分析师预估的增长1.0%,缓解对今年英国经济前景的担忧。

值得一提的是,当地时间周五(5月19日),欧盟首席谈判代表巴尼尔(Michel Barnier)向英国卫报表示,6月19日将和英国就脱欧进行首次正式谈判,这也是英国历史上最重要的谈判之一。届时,巴尼尔将同英国脱欧大臣戴维斯会谈,在为期15个月的艰苦谈判过后,首次敲定英国脱欧的条款。在谈判中,英国为清除对欧盟债务而需交付的所谓“分手费”问题将成为首当其冲的争论焦点。欧盟方面目前要求的金额可能为600亿欧元至910亿欧元,而英国方面显然要大行“杀价”之能事。

英国首相梅及其团队意欲将包括贸易关系在内的其它问题同时摆上谈判桌,但欧盟坚持要先解决退出条款。最先讨论的条款还将包括目前双方移民权益以及爱尔兰边境问题。预计这些问题将在今年年底前由双方商讨出结论。之后双方将会讨论未来的贸易关系,以及英国在2019年3月份正式退出后实施过渡期的可能性。

目前英国政府正处于大选前的帘幕期,在此期间政府官员将不得公开谈论新的、或有争议的政府政策,以免对选情造成影响,这令欧盟原本计划的“预先会谈”无法实施。

卫报消息还指出,欧盟希望将谈判分为四周进行,每周都将聚焦关键问题。第一周议题涉及政治准备,第二周双方披露文件,第三周Barnier将同Davis会谈,主要在布鲁塞尔进行,也可能在伦敦。最后一周,Barnier将向欧盟27个成员国和欧洲议会报告谈判结果。

有业内人士指出,英镑将在6月8日英国大选后将会迎来真正考验,一旦退欧谈判开始,英镑的走势就会受任何有关谈判消息的影响,行情上会波动性很大。根据彭博社本周最新发布的调查,经济学家预期中值显示,英镑兑美元在今年年底前很可能将下跌约3.5%,跌幅远超其他G10货币。尽管英国首相特蕾莎·梅此前已宣布将于6月提前大选,导致英镑兑美元此后上涨了约3%,但对于接下来英镑的走势,调查人士却并不乐观。

下周汇市展望:美联储纪要、OPEC减产会议有望抢戏特朗普?

如果说,本周金融市场上特朗普丑闻是当仁不让的主角,那么在下周,消息面上的重要事件很可能将变得更为多点开花!有关华盛顿政治风波的更多进展显然将依旧占据不少财经媒体的新闻版面,而此外,美联储5月会议纪要和OPEC产油国会议等,也开始吸引市场目光。

有业内人士表示,在美国政府方面,市场的下一焦点很可能将是随后特朗普的发布会和下周科米的听证会。道明证券研究指出,美元近来失去支撑暴跌不已,几乎解除了特朗普式交易,这样的价格走势符合焦点转向贸易保护主义的假设情境。道明证券补充称:“也就是说,美元表现将于不及其他“储备”货币,但新兴货币及G10高收益货币将会因风险偏好情绪下滑而走低。”道明证券认为:“目前关键点为这些事件可能会危及经济改革,因此对下周科米的听证会,我们将持有美元空仓。”

虽然许多注意力将集中在国会山,但投资者也不应忘记美联储下周三公布的会议纪要。CMC Markets资深市场分析师Colin Cieszynski表示,纪要可能会导致市场对6月会议重燃兴趣。“尽管随着特朗普丑闻的展开,未来几周黄金价格可能会继续受到良好支撑,但投资者的关注点可能会很快回归到美联储以及6月加息前景之上,”凯投宏观商品分析师们表示。

根据3月会议纪要,大约一半的决策者在3月的最近一次预测中没有对财政政策作出明确的假设并纳入考量。而对于纳入考量的几名官员来说,其中数人预计要到2018年财政政策才会出现“实质性”的推动作用。

在油市方面,即将召开的OPEC产油国会议则可能对商品货币的走向给出关键指引。石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的其它产油国将于5月25日召开会议,预计会将日减产180万桶的协议延长至明年3月底。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)在一份客户报告中指出:“OPEC面对的一个最大挑战就是,减产行动和库存变化之间存在的滞后影响。”

期货经纪商AxiTrader首席市场策略师Greg McKenna称:“当前能源市场的多空交战非常激烈。一方面有交易商担心OPEC减产行动能否真正降低库存水平;另一方面也有分析师关注美国原油库存在过去一个月内的下降幅度。”

此外,加拿大央行将于下周公布最新利率决议。路透调查显示,预计加拿大央行将在5月24日维持利率不变;预计加拿大央行在2018年二季度加息25个基点至0.75%(4月预期为在一季度加息)受访多数经济学家表示若特朗普政府实施保护主义贸易政策,加拿大经济将遭受较大冲击,并担忧美国与加拿大贸易安排出现调整。

编辑:潇湘

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