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美国经济再闻“噩耗”市场严阵以待 美元亟需鹰派纪要拯救

   2017-05-25 08:57
来源:亚洲外汇网   阅读:581

周三(5月24日),在本周最为重磅的美联储会议纪要出炉之前,金融市场严阵以待。在美国成屋销售数据公布之后,美元指数小幅下滑随后反弹,主要非美货币兑美元下跌,现货黄金持稳微涨。北京时间周四凌晨2时,5月会议纪要将出炉,市场普遍预计纪要将为6月加息铺平道路,并可能会释放出有关缩表的信息。

美国经济再闻“噩耗” 金融市场严阵以待

全美不动产协会(NAR)周三公布,美国4月成屋销售降幅超过预期,受压于市场可售房屋库存长期不足,导致房价升高,潜在买家观望。

全美不动产协会公布,美国4月成屋销售下降2.3%,年率为557万户。 接受路透访查的分析师预估4月成屋销售下降1.1%,年率为565万户。

(图片来源:ZerohedGE、FX168财经网)

3月成屋销售年率下修至570万户,仍为2007年2月来最高,前值为571万户。4月成屋销售较上年同期增长1.6%。

4月成屋销售意外不及预期,表明住房市场受制于库存水平较低。虽然库存短缺推高价格、降低性价比,但稳定的就业增长与薪资前景改善为家庭预算提供了支撑,而按揭利率也仍处历史低位。

在不如人意的美国成屋销售数据后,高盛将美国第二季度GDP预期从3.1%下调至3%。

数据公布之后,美元小幅下滑约15点,触及日内低位97.25,随后自低位反弹。

(美元指数30分钟走势图,来源:FX168财经网)

美元周三守在上日触及的六个半月低点上方,因一名美联储资深官员的谈话重燃美国可能升息的预期。

美元已经尽数回吐去年11月总统大选以来的涨幅,因投资人对于美国总统特朗普财政振兴措施的期望,已被特朗普开除前美国FBI局长科米(James Comey)的相关丑闻给打消。

再加上最近美国数据欠佳,这在过去几周对美元构成打压。花旗的美国经济意外指数处于2016年2月以来最低,这可能意味着未来有更多逊于预期的表现。

美元指数较周二收盘水平微跌至97.318,本周稍早触及11月9日以来最低96.767。

“基于美国联邦公开市场委员会(FOMC)的立场相对强硬,宣称我们看到的数据疲软是暂时性的,或许市场会预期会议记录偏于强硬,”美国银行驻伦敦外汇策略师Athanasios VamvakiDIS表示。

Vamvakidis称,美元可能受到周二费城联储主席哈克讲话的支撑。他是FOMC具有投票权的委员,他重申支持今年再升息两次的立场。他还说6月升息有“明显可能性”。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则表示,在充分就业方面,美国经济比三月份更接近,但他仍然不知道“我们是否能加息。”

英镑/美元小幅走低,持稳于1.3关口下方。据彭博,BluEBAY Asset Management称上周就开始空英镑了,因为条条大路都通向“硬脱欧”。

(英镑/美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)

“上周末我们做空了英镑,”管理着555亿美元资产的BlueBay基金经理Mark Dowding表示。“我们认为,英国会硬脱欧。

他预计英镑/美元年底将重新测试1.20,较目前水平下跌7%以上。“我很怀疑,大选是不是真的能够带来任何大的差别。”

国际现货黄金周三持稳微涨,日内最高上探1254.31美元/盎司,此前一日金价下挫,目前投资者等待日内将要公布的美联储5月初的会议纪要,从中寻找加息线索。

(现货黄金30分钟走势图,来源:FX168财经网)

香港永丰金融集团研究主管Mark To认为,“我预计加息的步伐将会保持稳定,尽管短期内美国经济数据会有所波动。”

高利率将会支撑美元和推升债券收益率,对黄金形成压力,因为增加了持有无息资产黄金的机会成本。

费城联储主席哈克标准,美联储下月加息是“明显可能的。”

OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley称:“如果FOMC会议纪要表明美联储今年将会加息2至3次,黄金会面临痛苦。上述情况将导致美元上涨,尤其是6月加息,市场目前还未将此反映在价格里。”

路透技术分析师王涛表示,现货黄金将会测试1245美元/盎司的支撑位,若此位下破,将会进一步测试1233美元/盎司的下一个支撑位。

美联储会议纪要进入倒计时 加息缩表两大悬念即将揭晓

在5月2-3日举行的利率决策会议上,决策官员投票决定将联邦基金利率维持在0.75%至1%的目标区间,会议纪要将在北京时间周四凌晨2时公布。

近期美国方面出炉的一些经济数据弱于预期,尤其是通胀,而美国政局的混乱局面也制造了一些不确定性,因此,经济方面的言论可能会显示美联储对其预期究竟抱有多大的信心。

许多经济学家预计,美联储会在6月和9月加息,随后在12月会议上聚焦资产负债表。目前市场普遍预期美联储会在6月加息,但9月加息的概率只有30%左右。

经济学家普遍认为,5月美联储会议纪要将显示6月加息可能性非常大。此次会议纪要料将消除人们对于下个月再次加息的疑虑。

(图片来源:彭博、FX168财经网)

华尔街日报近日调查显示,88%的经济学家预计6月会加息。CME的FedWatch工具显示,交易员预期美联储6月加息概率为83%。

“尽管美元近月来的表现是另一番景象,但交易员已经变得愈发相信6月会加息,但人们在问此后美联储将去往何方,”Oanda分析师Craig Erlam表示。

“去年最后两个月的许多预期都来自特朗普的增加开支和税改计划这一预期,但截至目前尚未发生,”他补充道。

纽约Berenberg CApital Markets经济学家Mickey Levy表示:“截止5月2日,美国消费者和企业的信心指数依然很高,人们将从会议纪要中确认,美联储会在六月份加息。”

Levy和其他经济学家不预期会议记录会透露官员缩减4.5万亿美元资产负债表的时间和方式,不过有些人认为会议纪要或可提供重要线索。

美银美林的首席短期利率策略师Mark Cabana预计美联储最终将缩减资产负债表规模约1万亿美元。

Cabana指出,假如其它因素相同的话,缩减2万亿美元规模的影响预计将等同于10年期美债收益率攀升0.75个百分点。

他认为美联储会保持灵活缩表路径的观点,并认为如果美国经济需要帮助或是利率上涨太快,都会令缩表步伐放缓甚至是重启QE。

德银首席经济学家Joseph LaVorgna预计,美联储会在6月和9月各加息一次,随后在12月的FOMC会议上给出有关缩表的清晰前瞻指引,并在明年1月正式启动缩表。

美联储决策官员料年内升息三次,包括3月份已经宣布的加息。他们也暗示,希望年底前开始减码资产负债表,此举将会增加企业和家庭借款成本。

然而,投资人渐渐开始质疑美联储能否真的实行如此激进的计划,于是会寻找委员会是否开始摇摆不定的蛛丝马迹。

最近几个月失业率持续下降,4月份为4.4%,低于官方估计可持续的最低水平4.7%。

委员会中像是波士顿联储主席罗森格伦、克里夫兰联储主席梅斯特等官员警告,如果美联储未能维持目前的按季加息的速度,其抗击通胀的努力可能会滞后。

然而目前的通胀并不完全支持他们的观点。尽管就业持续强劲增长,但是美联储关注的核心物价指标截至3月份的12个月趋缓至1.6%,不及2月份的1.8%。

(图片来源:FX168财经网、彭博)

芝加哥联储主席埃文斯曾经在5月12日指出,他仍然认为通胀的风险是太低,而不是太高。

“失业率非常低,而且是不同寻常的偏低,但是核心通胀没有回升迹象,因此美联储已经陷入进退两难,”凯投宏观驻多伦多的首席美国经济学家Paul Ashworth说。

“我预计会有一些分歧,但是我猜会议纪要或暗示6月加息仍然非常有可能。”

澳洲国民银行(NAB)研究团队预计,美联储纪要将重申年内再升息2次的预期,而市场对任何有关通胀前景的措辞会更为敏感。6月升息看来就是基本设定了。但如果对通胀上行趋势有任何疑问的话,这一观点会发生改变。


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