FXCM

热门排行榜

易信

美联储现鹰容不遮掩 美指复苏避险阵营树倒猢狲散

   2017-06-16 09:10
来源:亚洲外汇网   阅读:219

周三(6月14日),美联储在兑现6月加息25个基点的市场预期之后意外释放了多重鹰派信号,主席耶伦不仅重申了年初作出的“年内三次加息”的目标,即下半年至少还有一次加息,而且还给出了明确的缩表进程和具体的缩表力度,令市场始料未及。

尽管不少品种盘中短线出现异动,但从当天收盘情况看,市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格,由于此前公布的数据显示,EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增,能源市场下行压力因此迅速放大,终盘暴跌超2.7%。

决议公布前先行出炉的数据表现令市场大跌眼镜。美国5月核心CPI同比近增长1.7%,增幅创2015年5月以来新低,不及预期值和前值0.2个百分点;美国5月零售销售环比下跌0.3%,创2016年1月来最大跌幅;预期值持平,前值为增长0.4%。

美元止跌企稳迹象明显

美国股市三大股指周三表现分化,道指盘中刷新历史高位至21391.97,终盘收高0.22%于21374.5;标普和纳指则走软,分别收低0.10%至2437.92和0.41%至6194.89。

图片点击可在新窗口打开查看

贵金属市场,现货黄金周三收低0.41%至1260.70美元/盎司,周四续跌逾0.7%至1251.58美元/盎司;COMEX黄金期货主力合约周三收跌0.48%至1262.5美元/盎司,周四续跌逾1.8%至1252.7美元/盎司。

图片点击可在新窗口打开查看

原油市场,美国原油主力7月合约周三暴跌2.76%至44.68美元/桶,周四续跌近0.8%至44.32美元/桶;布伦特原油主力8月合约重挫2.76%至46.90美元/桶,周四续跌逾0.5%至46.70美元/桶。两市收盘均创近1年新低。

图片点击可在新窗口打开查看

汇市方面,美元指数周三探底回升,终盘微跌0.08%逾96.92,盘中则因通胀和零售数据不佳而一度暴跌近0.7%,周四大涨超0.5%至97.47。

图片点击可在新窗口打开查看

债市方面,美国2年期国债下跌3.2个基点,收益率跌至1.331%;10年期国债下跌8.5个基点,收益率跌至2.138%。不少人对于美联储的强硬表态不以为然。

图片点击可在新窗口打开查看

后市预测

汇通网认为,美联储以及耶伦本人在6月份向外界挑明了其强硬立场,意在向全世界证明,美联储货币从紧政策已经没有回头路,步伐几乎没有放慢的可能性。

图片点击可在新窗口打开查看

从最近1个月盘面上的表现也可以看出,美元指数在数次创出多月新低后,空头均未能进一步杀跌,表明下行动能已近衰竭。日线KD指标已跃上中线50,多头正在重新恢复元气,如不出意外,近期重返98整数大关上方应该没有悬念。

图片点击可在新窗口打开查看

现货黄金在前期向上假突破迹象坐实后,一路下滑,KD指标目前已经步入超卖区,金价未来有重新下探前期形成的上升趋势线(1230美元/盎司附近)可能性。

美联储下一步棋怎么走?

当被问及是否未来是否会同步进行加息和缩表时,耶伦对此不置可否,仅仅表示:“我们还尚未对此有任何打算,这将完全取决于我们对经济现状和前景的评估。”

债券经纪商多数预计,美联储将在今年四季度启动缩表,而不是此前预期的2018年。但是对于美联储年内是否会第三次加息,债券经纪商们则存在明显分歧;即便对此抱有预期,对于缩表是否会同步进行意见也不尽相同。

图片点击可在新窗口打开查看

在2008年金融危机之后,美联储为支撑经济,斥巨资大量购买政府债和按揭抵押证券,整个资产负债表像气球那样被吹大,规模接近4.5万亿美元。

针对通胀尚未达标一事,耶伦在新闻发布会上进行了详细解答,对此她似乎并没有多大担忧。她认为,通胀回落不应该成为干扰美联储推动紧缩的阻碍。

相比修订加息时间表,美联储制定官方缩表策略则要复杂得多,他们需要一本理论上不存在重大争议,技术上具有相当可操作性的剧本。

机构观点:“年内开启缩表”可信度高

穆迪公司当代经济学研究主任Ryan Sweet在接受采访时表示,美联储向市场进一步解释缩表意图,这比缩表本身来得更为重要。

高盛公司在给客户的研报中称,预计美联储将从今年9月开始缩表,到2020年美联储资产负债表规模将缩减1.1万亿美元至3.3万亿美元。

【缩表对数据表现依赖度低】

美国银行经济学家Joseph Song则认为,相比于变更利率水平,美联储缩表对于宏观经济数据表现好坏的依赖程度较低,即便未来经济数据表现差到足以阻碍升息,美联储也将从容持续减少相关资产标的的再投资规模。

摩根士丹利则预计,美联储有望从今年10月开始缩减资产负债表,年内有望实现初步瘦身300亿美元,但在启动缩表进程的12个月内,整个瘦身规模不会超过3000亿美元。


艾拓思