巨丰视角：11月以来A股有哪些新变化？

· 562次阅读 · 2022-11-15

观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，内外部环境向着有利于市场提振的反向转变，指数也迎来连续上行，市场赚钱效应呈现下增量资金不断入场。而外资回流之下，也对市场信心带来新的提振，指数反弹有望延续，但结构性行情或依旧。

十月国庆节以来，市场发生了积极的变化，其中最明显的就是市场成交量释放、热点迸发以及赚钱效应不断呈现下市场整体性反弹。而11月以来，市场迎来单边上涨，国内外环境更迎来积极的优化，有利于市场的进一步走强。

首先，海外美联储加息放缓以及俄乌地缘冲突放缓预期。11月加息之后，市场对于美联储整体加息放缓的预期逐步加大，而在此基础上，美股迎来暴涨，而暴涨之前，市场已经迎来阶段反弹。美联储如果加息放缓，对于全球资本市场都是相对利好，对于A股也不例外，外资重新回流的预期也将逐步增加；而俄罗斯近期从赫尔松地区撤军，冲突放缓的预期逐步加强，对市场风险偏好的回升有一定的提振作用；

其次，国内经济恢复以及疫情防控优化下的提振；尽管结构还比较弱，但相对二季度，三季度国民经济的恢复是比较明显的，对市场基础的支撑依旧。经济最困难的时期已经过去，在稳增长的措施提振下，随着近期房地产市场供需政策的释放，房地产市场企稳以及经济复苏的预期再次加强，对市场也是正向的刺激。

第三，市场热点轮动，增量资金持续介入，赚钱效应显现。11月以来，指数反弹已经超200点，收复3000点之后再次收复3100点，板块和个股底部抬升下，增量资金持续进场，市场热点不断出现下赚钱效应不断，再次引发增量资金进场，进而形成良性循环。此外，大幅净流出之后，一周以来外资迎来回流，昨日更是净流入超160亿创下年内流入新高，对市场信心带来较大提振。而除了资金，市场风格方面也是此起彼伏，成长之后，近期价值股也迎来大涨，并带领指数跳空以及大涨。

所以，当前的市场，已经不能再去悲观。相反，在市场发生积极变化的当前，要做好乐观的准备。当然，量变到质变的过程还是比较复杂，市场虽然迎来重大的积极变化，但想要走出牛市可能还需一段时间的路要走。不过，结构性的机会已经出具，市场赚钱效应也在不断呈现，无论短期还是中期的投资者，都可以根据自己的投资偏好，考虑适当积极。

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