和聚投资：A股结构极端分化有望阶段性收敛

· 505次阅读 · 2022-11-16

9月2日，和聚投资发布观点表示，展望下一阶段市场走势，流动性整体宽松，叠加宏观经济延续修复，A股结构极端分化有望阶段性收敛。

和聚投资表示，对于流动性，无论从国内还是全球看，未来一个阶段宏观流动性都将保持相对宽松的局面，同时对股票市场自身的流动性也相对乐观；而宏观经济方面，中期看，在复工复产推动下，下游需求的修复、冬季来临前的抢工抢销售或企业的主动补库存，都将推动宏观经济延续温和修复趋势。从更长期的角度，随着疫苗研发取得进一步的突破，疫情的拐点以及全球宏观经济的拐点也越来越近。

基于此，对于A股市场，和聚投资表示，A股结构极端分化有望阶段性收敛。在流动性宽松的大环境下，叠加宏观经济延续修复，有利于提振市场对于低估值顺周期的预期。相关板块从绝对估值和相对估值的角度看，投资性价比都非常好，或将获得重估的机会，估值剪刀差有望在下半年出现阶段性收敛。

具体看好的板块方面，和聚投资表示，看好部分科技板块的长期成长性，随着复工复产的推进，一些上半年被疫情影响搁置的项目正在加速推进落地，下一阶段也将逐步迎来订单与业绩的兑现期。配置上进一步优化，进一步精耕细作，聚焦行业景气度与个股基本面的落地。基本面的驱动才能够进一步将估值保持在一定高度，驱动股价上行。同时，低估值顺周期板块也将是组合下阶段重点关注和配置的方向，如化工新材料、农药、维生素等。

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