美国股票是一个“顶端优势”特别明显的市场,华尔街扎堆买入数量有限的知名个股,然后不断吸引新资金进入抬高股价。随着这些个股的总市值不断放大,占据三大股票指数的比重也不断抬升,最终,由数只股票价格走势主导的整个美股市场形成。基于此,美股市场的持有逻辑是:选择那些大市值的高价股。以总市值来看,苹果公司以2.41万亿美元位列榜首,其次是微软、谷歌(A+C)、亚马逊、特斯拉。我们以苹果为例来进行分析。
据第三方数据显示:第三季度全球智能手机出货量为3.02亿部,同比下滑9.7%。但是,同期苹果公司手机的出货量同比增长1.6%,至5190万部,可见市场对苹果系列产品的旺盛需求。今年第三季度,苹果公司实现单季营收901.5亿美元,同比增长8.14%,成长性良好。股价层面,今年以来,苹果累计跌幅在13%左右,远低于纳斯达克指数30%左右的跌幅,抗跌特征显著。由于在加息预期最为强烈的时期,苹果公司股价也只是表现出高位震荡,并未显著回落,所以我们认为在激进加息预期有所减弱的当下,苹果公司有望延续2021年的强势状态。
股神巴菲特的持仓市值当中,苹果占比40%以上,是第一大重仓股,远高于价值投资学派们津津乐道的可口可乐(比重不足7%)。实际上,巴菲特的十大重仓股当中,除了苹果以外,其它个股的比重都相差不大,区间为1.82%(美国合众银行)至11.27%(美国银行)。当然,巴菲特持仓的个股不代表一定会走强,但一定会引起华尔街其它金融机构的注意,并有可能形成前仆后继的轮动式持有。