5月12日，星石投资发表深度观察表示，4月社融数据大幅超预期，以及近期十年期国债期货价格下跌，反映出经济复苏的预热升温，预计未来市场将延续上行趋势，各行业的结构性机会值得关注。
星石投资表示，4月的新增社融数据再次大幅超过市场预期，4月新增人民币贷款和企业债券融资延续高增，企业债券融资已经连续两个月超过9000亿元。说明企业扩大再生产的意愿、获得的资金支持都在增强。与此同时，近期十年期国债期货价格下跌，但债市变动恰恰反映了市场对于经济复苏的预期升温。
星石投资认为，越来越多的高频数据显示，经济已经告别“至暗时刻”，逐渐恢复正常状态。后续在外需不确定和内需复苏的情况下，预计未来社融有望维持高位。星石投资指出，从历史情况来看，社融底和市场底基本同步，所以，在社融维持高位、流动性相对宽裕的同时，预计未来市场也将延续上行趋势。
从具体的投资机会上来看，星石投资表示，随着疫情之后国内经济复苏，各行业的结构性机会值得关注：第一，虽然短期来看海外疫情仍然处于扩散的过程中，可能会对外需有一定的影响，但是可以预计，内需端的逆周期调控措施将加快落地，新、老基建均具备较强弹性；第二，前期疫情冲击之下，消费行业、周期行业已经迎来一场出清，具备较强抗逆性的头部企业在此次危机当中所受的影响相对较小，甚至很多企业实现了逆势增长，未来随着正常的生产、生活秩序恢复，这些企业市场份额有望进一步提升。
星石投资表示，未来无论是科技类别，还是消费类别和周期类别都有值得挖掘的投资机会，真正需要重点把握的是紧密跟踪行业景气度，精选竞争格局好、具备较强护城河的优质公司。
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