中国2月CPI年率,最新值1%,前值为2.1%,预期值1.9%,最新值大幅低于前值和预期值。CPI增速的合理区间为2~3%,低于2%时存在通货紧缩风险,中国1%的CPI增速明显偏低。分类目看,低于1%增速的品种为衣着(0.7%)、居住(-0.1%)、交通通信(0.1%)、医疗保健(1%),食品烟酒的涨幅最大,达到2.1%。需要提醒的是,由于2月份CPI增速与1月份增速相差过大,降低达到1.1%,存在出现“异常值”的可能,所以持续性存疑。需要观察3月份的CPI增速是否依旧保持低增速状态,才能做出准确判断。
离岸人民币汇率对货币政策预期反应最为敏感。今日上午9:30,CPI数据公布后,USDCNH迅速上涨,半小时时间,汇率从6.9669冲高至6.9812,上涨143标准点。1月16日至今,USDCNH日线级别一直处于反弹状态,目前市价运行于前一震荡中枢的区间内。如果中枢高点7.0153(也是当下行情的阻力位)被有效突破,则反弹走势却认为反转,多头趋势将会延续,并有可能在今年上半年突破7.3745创出历史最高价。
主导USDCNH走势的因素,除了人民银行货币政策,还有美联储的货币政策预期。市场主流观点认为,美联储将大大延后停止加息的时间点,因为美国的劳动力市场表现太过旺盛。包括美联储主席鲍威尔也承诺:如果整体经济数据持续强劲,美联储准备加快升息步伐,终端利率或高于此前预期。2022年末关于美国经济“陷入衰退”的呼声越来越小。