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[情绪与偏差]震荡弱势 关注科技成长

汇者

· 506次阅读 · 2023-03-11
  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数震荡弱势,外资全天持续流出,板块上汽车类受降价去库存的影响大跌居前。存量资金交易环境,并且交易性质资金可能面临从沪深300减仓的影响下,建议关注科技成长为主。

  二、市场情绪监测

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为19,处于低位区。结合情绪指数已经从03月01日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2023-03-10)。

  三、偏差分析

  近一周盘面资金观察来看,个股表现上跌多涨少,资金情绪更多是依靠强势题材支撑。我们认为,在配置性质资金增量减弱的情况下,依靠存量资金轮动必然会对指数构成约束,特别是机构、外资、游资持仓方向缺乏一致性的情况下(机构主要是调仓加仓至半导体芯片、医药医疗等方向,外资则是工程建设、钢铁等方向,游资则是数字经济方向),资金风格存量切换的概率,波段机会为主。

  由于私募基金仓位已经回升至7成左右,并且主要加仓了沪深300方向。因此,我们认为对于仍处于低位的半导体芯片,反而可能会成为短期弹性最大的波段参与方向,中线建议关注机构仓位重的权重核心半导体芯片个股,短线则可以关注chiplet、封测及设备方向的个股为主。而对于数字经济方向,由于资金层面已经从之前强风险类资金参与,逐步吸引了部分公募、外资调仓加仓,因此右侧的角度来看继续关注强者恒强的资金验证。

  整体上来看,我们的观点认为,目前处于中线资金季度级别休整的状态,指数震荡整理为主。中线跌幅不深地逻辑,仍然是认为2022年底至2023年初批量资金进场建仓已经消化了相当部分浮筹。而短线风格方面来看,则建议关注科技成长方向。一方面是数字经济为代表近期强者恒强,可能仍为关注最小阻力操作对应资金参与的方向;另一方面则是1月份以来相当部分绝对收益类资金加仓做多沪深300,从规律角度来看有重新切换至科技成长的波段时间窗口。
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