巨丰访谈：全面注册制下的机会和风险

· 459次阅读 · 2023-04-08

本周市场震荡反弹，整体向好的势头强劲；科创50已迎来技术性牛市，本轮科技行情还能持续多久？主板注册制首批企业将于4月10日上市交易。如何看待全面注册制背景下的机会和风险？针对众多投资者关心的问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、本周市场整体震荡反弹，科创50已迎来技术性牛市。如何看待下周市场表现？本轮科技行情还能持续多久？

巨丰首席投顾张翠霞：沪深两市股指在国家发改委六方面发力不断做强做优做大我国的数字经济、商务部聚焦汽车和家居等出台一批促消费的政策措施、湖北省印发《关于进一步加强科技激励的若干措施》、《2023年河南省大数据产业发展工作方案》将打造一批新型数据中心和边缘数据中心、《上海市集聚高端制造业领域外资功能性机构行动方案》制定实施等利好驱动下，或给出六连阳逼空上涨，或试探前高点颈线，或深V突破下降趋势线，为有利下周继续拓展溢价空间积极信号，也有利“大科技”核心赛道，继续演绎中期向好的“趋势牛”行情。

2、美联储加息始终是不少投资者关注的话题，针对5月加息，您有哪些预判？会产生怎样的影响？

巨丰投顾朱华雷：从美联储主席布拉德的表述来看，美国为降低通胀至2%的范围，未来将继续延续当前的加息路径，意味着5月份，美联储将继续维持25个基点的加息可能。对于市场而言，美国一方面要抗通胀，另一方面要缓解加息给小银行带来的压力，两者都要兼顾，但抗通胀更为重要，因此，未来加息的节奏是否放缓仍取决于美国国内的通胀压力，而美股也将承压。

3、国资委日前强调将加大力度支持央企集成电路产业链发展，这一消息该如何解读？集成电路产业链怎样掘金？

巨丰投顾丁臻宇：国资委领导在调研华大九天时强调加大力度支持央企集成电路产业链发展。国资委将进一步精准施策，在人才、资金等方面加大政策支持力度，完善配套措施，支持中央企业在集成电路产业链发展的完整性、先进性上攻坚克难、勇往直前，更好促进集成电路产业高质量发展。因此，补足产业链短板，是当前发展集成电路产业的重中之重。后市可以关注EDA设计、光刻胶、光刻机等细分领域的机会。

4、近期全球不少国家对于ChatGPT进行封杀，而国内不少厂家在研制自己的ChatGPT人工智能项目。对此有何评价？人工智能板块还能继续潜伏吗？

巨丰投顾赵玲：国外ChatGPT遭到封杀主要涉及到两方面的事情，一是其被怀疑具有自我意识，并存在对人类的威胁，如导致人类自杀；二是使用者在不经意间泄露了公司隐私或个人隐私，导致数据安全问题。ChatGPT作为一项高科技工具，安全问题是需要率先解决的，另外要加强对其使用限制和规范，使其可以更好的服务人类。ChatGPT的出现加快了人工智能的发展，板块也被资金快速推高至新的高度，短期板块暂时需进行回避。长远来看，人工智能的快速发展将带来中上游的需求爆发，可以关注其中上游的产业链机会如半导体、通信等。

快问快答：

1、全面注册制“开闸”，主板注册制首批企业将于4月10日上市交易。市场环境似乎正在发生变化，如何看待全面注册制背景下的机会和风险？

巨丰首席投顾张翠霞：全面注册制下，资本市场必将更好发挥直接融资功能。参考2007年股权分置改革、2012年创业板改革、2019年科创板试点注册制等经验，历史上大牛市必然伴随大融资，预判相关的“大科技+中特估+新能源+大消费+顺周期”等核心赛道或将受益本次“深改”，或演绎主升趋势，或进行估值修复。全面实行注册制是涉及资本市场全局的重大改革，标志着与国际接轨的进程加快，对资本市场具有里程碑意义。“优胜劣汰”机制下，投资者应该规避“景气下行、业绩不佳、有退市风险”的个股，重点关注价值投资属性较高的“三低两高”细分龙头标的，才能够有效的规避风险并获得最大化的投资收益。

2、本周黄金板块、黄金ETF再次出现了大涨，接下来预计会怎样表现？

巨丰首席投顾张翠霞：全球的去美元化、美国硅谷银行破产和历史性的高通胀，以及签名银行、瑞士信贷等欧美银行接连陷入危机，激发投资者对黄金的避险需求。结合2022年全球央行购金量达到1136吨创1950年以来购金新高，我国央行也连续4个月增持黄金约102吨，以及全球最大对冲基金桥水基金截至去年底合计持有华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF约2.04亿份，明确相关的黄金板块将大概率继续演绎有利多头的震荡攀升行情，建议投资者可逢低关注操作机会。

3、地产股目前是机会还是风险？

巨丰投顾郭一鸣：地产股在经历黄金发展期后其总体机会劣于大多数行业。目前来看，由于地产链的修复，其下游家电、家居轻工机会大于风险，而地产股配置价值不高。

4、半导体芯片行业近一个月以来表现连续强势，下周会怎么走？

巨丰投顾丁臻宇：半导体芯片行业近一个月持续强势与行业面临拐点资金参与热情高关系较大，本周强势上行后也与一定冲高回落走势，下周预期将出现高位震荡，震荡后能否进一步上行还需继续观察。

5、国产替代浪潮下的高端机床行业有没有相关的产业资金投入？

巨丰投顾朱华雷：目前机床自主可控任重道远，五轴机床规模近百亿，国产化率或不足20%；数控系统关键核心部件仍依赖海外进口，国产替代空间大。已经有产业资金介入其中，2022年11月28日，注册资本为150亿元工业母机产业投资基金在苏州成立，基金的股东名单里，国家制造业转型升级基金股份有限公司赫然在列。

6、随着国内线下人流逐步恢复正常和居民消费信心逐步恢复，地产景气度改善也有望提振家电需求，更看好家电哪一细分领域？

巨丰投顾朱华雷：家电在地产产业链后端，和地产周期有比较明显的相关性，从需求的层面上来说，房子装修完成、搬入新家的时候，通常会配齐各种家电，所以家电的需求比交房要滞后大概半年到一年左右。空调、电视、厨电和房地产的关系较为紧密，可重点关注。

7、苹果MR发布临近，产品创新带来哪些投资机会？

巨丰投顾丁臻宇：苹果或将在未来发布第二款MR产品，通过更低价格及丰富内容，面向C端消费群体，对于AR板块来说，或将带来新的刺激。

8、目前依托春季躁动行情，计算机板块有比较好的涨势，不少投资者也认为春季躁动行情可能要进入尾声了，如何看待后市？

巨丰投顾丁臻宇：市场估值从去年四季度绝对地位到目前的相对低位，修复行情接近尾声。不过，多方支撑和提振下，市场向好的趋势依旧。财报季来临，市场或有反复，但结构性行情依旧。

9、从创业板近年来的市盈率走势图来看，创业板指数当前的市盈率大致回到了2022年4月份的底部位置，创业板当前是否是较好的配置时点？

巨丰投顾郭一鸣：创业板市盈率不高，整体具有配置价值，但经济总体复苏还不强以及中小公司业绩拐点未来临之际，仍是结构性行情，可适当博弈结构性行情下，继续等待整体性行情的来临。

10、日前，国产电池级碳酸锂的均价已经跌至21.5万元/吨，较2022年11月高点56.75万元/吨跌超6成。这一现象的原因和影响是什么？

巨丰投顾赵玲：国内电池级碳酸锂价格持续回落，与下游新能源车企需求疲软有很大关系。目前新能源产业链正处在需求方和供给方相互制约的尴尬处境——磷酸铁在等铁锂厂给单，铁锂厂在等电池厂给单，电池厂在等车厂给单，而车厂在降价等消费者买单。可以看出，最终的需求在于消费者，而产能供给过剩，需求不足成为影响整个产业链的核心因素。

11、智能音箱或将成为下一个AI热潮风口，机构看好AIGC对智能家居持续赋能，如何看待智能音箱的投资机会？

巨丰投顾赵玲：人机对话是AI技术发展的主要趋势，AIGC与智能家居的结合，或引发家居行业的技术变革，随着AI技术在人们生活中的不断渗透，智能音箱也将成为智能家居领域主要的发展方向。

【免责声明】自媒体用户发布在亚太财经网评论发表的所有信息、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。任何用户私加自媒体用户发布的联系方式由此带来的损失都由用户自行承担。