钢材旺季需求偏弱价格趋势回落

· 602次阅读 · 2023-04-13

钢材：旺季需求偏弱，价格趋势回落

逻辑和观点：

昨日螺纹2310合约价格冲高回落收于3900元/吨，环比下跌0.94%，上海中天报4060元/吨，环比持平。热卷2310合约缩量下跌收于3997元/吨，环比跌0.79%，上海本钢报4190元/吨，环比下跌20元/吨。昨日建材成交15.44万吨，环比显著回落，全国各品种钢材日度成交涨跌互现，变化幅度较小。

整体来看，钢材供应端短期出现电炉亏损降负荷的情况，中期有粗钢压产预期，整体供应有望高位回落。需求端整体弱于旺季水平，需求的不确定性高于供应。目前市场情绪偏弱，原料端或进一步下跌，在钢材期货价格大贴水和较低的库存结构下，供给和需求端出现利好，就容易带来价格的上涨，关注钢材超跌逢低做多和钢厂利润走扩机会。

■ 策略：

单边：震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

■ 关注及风险点：粗钢压产政策、需求程度、原料价格等。

铁矿：消费仍显疲势，铁矿石震荡加剧

逻辑和观点：

昨日，钢谷网公布了上一周的钢材产销情况，数据显示钢材的表观需求持续走弱，市场交易未来消费转差，铁矿期货震荡加剧，05、09合约较前日均有回落；昨日全国主港铁矿累计成交93.2万吨，环比下降23%；远期现货累计成交103万吨(7笔)，环比下降28%；价格方面，受盘面影响，京曹两港进口铁矿石价格全天以下跌为主，跌幅1-10元/吨不等，市场交投情绪一般。

整体来看，目前铁矿供应逐步恢复，处于同期中高位水平，短期铁水产量处于高位，铁矿消费尚存支撑，但后期铁水产量上升空间有限。废钢供给回升，再度对铁矿需求造成影响。目前钢厂权益矿库存不足，随着成材供给增长，库存转降，下游成材需求的强度决定了钢厂对原料的补库力度。近期澳洲飓风来袭影响仍在，考虑到海外风险偏好提升及政策的影响，目前仍以震荡对待。

■ 策略：

单边：中性观望

跨品种：无

跨期：无

期现：无

期权：无

■ 关注及风险点：高炉检修情况，钢厂利润情况，淡季需求水平及国外经济宏观情况等。

双焦：市场情绪低迷，原料偏弱运行

逻辑和观点：

焦炭方面：昨日焦炭2305合约震荡运行，盘面收于2527.5元/吨，涨幅0.84%。现货方面：现日照港准一级冶金焦报价2330元/吨，比前一日下跌50元/吨，焦炭现货市场偏弱运行。供应方面，原料煤现货的持续下跌使得焦炭成本有所下降，焦化厂生产积极性高，累库明显；需求方面，钢材消费市场情绪较差，钢厂打压焦炭价格意愿不减，对焦炭按需采购为主。整体来看，焦炭呈现阶段性供应宽松格局，钢厂在利润收缩的情况下有进一步提降焦炭的意愿，预计焦炭震荡偏弱运行。

焦煤方面：昨日焦煤2305合约震荡运行，盘面收于1725元/吨，涨幅0.91%。现货方面，各地主焦煤价格偏弱运行，贸易商暂停采购，终端刚需采购为主。整体来看，焦煤供需结构整体偏宽松，各环节库存高企，且后期铁水产量上升有限，终端需求不佳，预计将跟随钢材板块内震荡偏弱运行。

■ 策略：

焦炭方面：弱势震荡

焦煤方面：弱势震荡

跨品种：无

期现：无

期权：无

■ 关注及风险点：钢厂产能表现、焦化利润、煤炭进口等。

动力煤：坑口煤稳中走弱，港口发运价倒挂

逻辑和观点：

期现货方面：产地方面，大部分煤矿正常生产。坑口煤价格稳中走弱，整体情绪低迷，库存累积较为明显。目前销售主要是以保供为主，运输以长协发运为主。港口方面，产地、港口均有下跌，观望情绪浓厚，下游需求少，整体市场成交较为冷清。部分贸易商受成本影响，不愿意抛货。进口煤方面，整体市场偏弱运行，虽然矿方和贸易商报盘不少，但市场观望情绪浓厚。运价方面，截止到4月12日，海运煤炭运价指数(OCFI)报于818.06，相比上一日下跌13.81个点。

需求与逻辑：目前处于传统需求淡季，整体下游日耗较差，且电厂以长协煤拉运为主，市场煤成交冷清。贸易商观望情绪浓厚，投机需求不高，供需向宽松转化。当下淡季时期，非电煤企业开工率仍然不高，短期煤价预计仍稳中偏弱运行。因期货流动性严重不足，建议观望。

■ 策略：

单边：中性观望

期权：无

■ 关注及风险点：港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。

玻璃纯碱：市场表现清淡，期货玻强碱弱

逻辑和观点：

玻璃方面，玻璃主力合约2309窄幅震荡，收于1645元/吨，上涨3元/吨，涨幅0.18%。现货方面，全国均价1804元/吨，环比上涨3元/吨。供应方面，企业开工率79.14%，环比持平。整体来看，玻璃现货市场成交氛围有所好转，现货价格稳中有涨，库存延续去化，随着第二批保交楼资金相继到位和旺季来临，玻璃需求或将持续启动，预计玻璃价格呈现震荡偏强走势。

纯碱方面，纯碱主力合约2309窄幅震荡，收于2330元/吨，下跌16元/吨，跌幅0.68%。现货方面，国内纯碱市场偏稳运行，开工率91.1%。整体来看，纯碱供需小幅调整，重碱供应量大于需求，轻碱延续弱势，出现累库迹象。但库存仍处于绝对低位，纯碱基本面维持偏紧，预期受到远兴能源投产影响，短期盘面呈现高位震荡走势。

■ 策略：

玻璃方面：震荡偏强

纯碱方面：震荡

跨品种：多纯碱2309空玻璃2309

跨期：纯碱正套SA09-SA01

■ 关注及风险点：房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况、海外银行风险等。

【免责声明】自媒体用户发布在亚太财经网评论发表的所有信息、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。任何用户私加自媒体用户发布的联系方式由此带来的损失都由用户自行承担。

钢材旺季需求偏弱 价格趋势回落

钢材旺季需求偏弱价格趋势回落