据美国劳工部数据，9月季调后非农就业人口33.6万人，远高于前值18.7万人，高于预期值17万人，创出今年一月份以来的新高。亮眼的就业数据意味着美国宏观经济仍处于急速扩张状态，高利率的破坏性远低于此前的市场预期。非农数据发布后，美元指数先涨后跌，当日以-0.21%的幅度收盘，下跌的主要原因是美指处于技术性回调阶段。9月失业率3.8%，与前值持平，高于预期值3.7%。虽然失业率略有走高，但远低于5%的自然失业率水平，不构成利空影响。其它经济指标来看，CPI年率增速3.7%，高通胀问题已经实质性缓解；二季度GDP增速年率2.1%，创出最近四个季度的最低值；制造业PMI为49.8，服务业PMI为50.1，均处于较低水平。综合来看，美国的劳动力市场表现优异，通胀率逐渐正常化，但经济增速偏低且制造业PMI表现不佳，美国宏观经济仍存在诸多衰退隐患。
技术角度看，美元指数最近五根K线四阴一阳，且阳线幅度较小，短线回落态势显著。中长期均线依旧呈多头发散排列，中短期均线已经向下交叉，表明长期涨势未改，但短期陷入下跌。KD指标的读数分别为72/82，依旧处于偏高状态，下跌仍有充足空间。综合来看，美元指数的中期多头趋势得到多指标验证，短期跌势预计不会持续太久，寻得可靠支撑后即可重启涨势。
美国十年期国债收益率4.6737%，低于基准利率5.5%，意味着长期来看美联储降息的概率非常高。一年期美债收益率5.46%，与基准利率基本持平，四季度开始降息的可能性也不大。关于11月、12月的美联储利率决议是否会加息的讨论，成为四季度国际金融市场关注的焦点。9月强劲的非农意味着美国宏观经济有足够的韧性再次承受数次加息，即便高通胀问题已经不再是威胁，美联储可能会继续讲利率提高的“限制性水平”。美元指数长期多头走势的根本支撑，就在于美联储持续提高利率的决心。基于此，美元指数在四季度维持强势状态的可能性较高。
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2023-10-10
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